EUR/USD Pulih karena Dolar Melemah setelah Debat Trump-Harris

• EUR/USD naik karena Dolar AS melemah setelah debat Trump-Harris yang disiarkan di televisi.
• Konsensus yang ada adalah bahwa Wakil Presiden Kamala Harris tampil lebih baik setelah debat.
• USD turun karena kecilnya kemungkinan Trump akan dapat menerapkan kebijakan-kebijakan yang ramah terhadap Dolar.

EUR/USD diperdagangkan di 1,1040-an, diperdagangkan lebih tinggi pada hari Rabu di tengah pelemahan Dolar AS (USD) setelah debat pemilihan presiden yang disiarkan di televisi oleh Trump-Harris.

Sebagian besar analis setuju bahwa Wakil Presiden Kamala Harris unggul dalam debat tersebut, dan jajak pendapat terbaru dari BBC menunjukkan bahwa ia unggul dengan 47% versus 43% dari mantan Presiden Donald Trump.

Dolar AS (USD) melemah – dan akibatnya EUR/USD menguat – karena salah satu kebijakan Trump adalah melindungi status Dolar AS sebagai mata uang cadangan dunia. Hal ini termasuk menghukum negara-negara yang menolak berdagang dengan USD dengan mengenakan tarif pada barang-barang mereka. Kebijakan ini merupakan respon terhadap meningkatnya pengaruh blok perdagangan BRICS dan kebijakannya untuk mendevaluasi mata uang global.

EUR/USD Menguat Saat Investor Saham Memperdebatkan Kemungkinan Pemangkasan Suku Bunga Jumbo oleh The Fed

EUR/USD semakin menguat karena para investor terus melihat peluang yang cukup besar bagi Federal Reserve AS (The Fed) untuk memangkas suku bunga lebih besar dari standar 50 basis poin (bp) pada pertemuan berikutnya di tanggal 17-18 September. Meskipun pemangkasan sebesar 25 bp (0,25%) sudah diprakirakan, probabilitas pemangkasan sebesar 50 bp yang lebih besar saat ini berada di sekitar 30% menurut perangkat CME FedWatch, yang mendasarkan prediksinya pada harga Fed Fund Futures 30 hari. Pemangkasan sebesar 50 bp sebanyak dua kali akan membebani USD dengan mengurangi arus masuk modal asing, tetapi akan menjadi bullish bagi EUR/USD.

Data Inflasi AS akan Dirilis

Hari Rabu akan ada rilis data Indeks Harga Konsumen (IHK) AS untuk bulan Agustus, yang biasanya akan mempengaruhi ekspektasi pemangkasan suku bunga The Fed. Namun, para analis memiliki pandangan yang berbeda-beda mengenai seberapa besar dampak data tersebut – beberapa mengatakan bahwa inflasi telah turun sangat rendah sehingga tidak relevan.

"Angka (IHK) tidak lagi terlalu penting seperti beberapa bulan yang lalu," kata Ulricht Leutchmann, Analis Valas di Commerzbank. "Pertarungan melawan inflasi tampaknya telah dimenangkan. Dalam tiga bulan terakhir, inflasi harga konsumen inti hanya sebesar 1,6% (tahunan) – jauh di bawah level yang sesuai dengan target The Fed," tambahnya.

Elias Haddad, Ahli Strategi Pasar Senior di Brown Brothers Harriman (BBH), bagaimanapun juga, mengatakan: "Inflasi AS yang lebih tinggi daripada prakiraan di bulan Agustus dapat mengurangi kemungkinan penurunan suku bunga acuan The Fed di bulan September dan mendukung penguatan USD."

Sementara itu, Jim Reid dari Deutsche Bank mengatakan bahwa faktor deflasi yang penting adalah penurunan tajam harga minyak mentah dalam beberapa hari terakhir, dengan minyak mentah WTI sekarang diperdagangkan di pertengahan $60-an per barel. "Dari sudut pandang The Fed, salah satu tren yang membantu menghilangkan tekanan inflasi adalah penurunan tajam harga minyak dalam beberapa minggu terakhir," katanya dalam "Early Morning Reid".

Pertemuan ECB dalam Fokus

Bagaimanapun, kenaikan EUR/USD kemungkinan akan dibatasi oleh kekhawatiran terhadap pertumbuhan di Zona Euro. Jerman, khususnya, mengalami perlambatan manufaktur yang banyak dipublikasikan, terutama di sektor otomotif utamanya, karena persaingan dari luar negeri.

Bank Sentral Eropa (ECB) dijadwalkan untuk menyimpulkan pertemuan kebijakannya pada hari Kamis, dan ekspektasi konsensus adalah bahwa bank tersebut akan mengumumkan penurunan suku bunga fasilitas simpanan sebesar 25 bp untuk membantu menstimulasi pertumbuhan. Suku bunga deposit facility (DFR) adalah suku bunga yang dibayarkan kepada bank-bank atas uang yang mereka setorkan ke ECB. Pemotongan ini akan menurunkan suku bunga dari 3,75% menjadi 3,50%.

Mengingat ECB telah mengumumkan rencana untuk mempersempit selisih antara DFR dan suku bunga operasi pembiayaan kembali (MRO) dari 50 bp menjadi 15 bp (mulai 18 September dan seterusnya), implikasinya adalah ECB juga akan memangkas MRO – suku bunga utama – pada pertemuan hari Kamis. Mengingat MRO saat ini berada di 4,25%, mempersempit spread dengan DFR menjadi hanya 15 bp berarti memotong MRO sebesar 0,60% untuk menurunkannya menjadi 3,65%.

Meskipun perubahan ini telah disampaikan ke pasar, masih ada risiko bahwa Euro dapat melemah setelah pengumuman tersebut. Namun, proyeksi makroekonomi yang diperbaruilah yang dapat memberikan volatilitas terbesar, dengan risiko ECB dapat memangkas proyeksi pertumbuhannya. Langkah seperti itu akan membebani EUR/USD.

"Aktivitas ekonomi Zona Euro yang lesu menunjukkan bahwa risikonya adalah ECB akan menurunkan proyeksi inflasi dan pertumbuhan PDB riil. Hal ini dapat menyebabkan penurunan ekspektasi suku bunga Zona Euro terhadap EUR," kata Elias Haddad, Ahli Strategi Pasar Senior di Brown Brothers Harriman (BBH).

Analisis Teknis: EUR/USD Terus Membukukan Posisi Lower Low

EUR/USD secara luas telah menurun sejak mencapai puncaknya di 1,1202 pada 26 Agustus. Meskipun ada reaksi naik antara tanggal 3-6 September, pasangan mata uang ini terus membukukan posisi lower low, terakhir pada hari Rabu, ketika jatuh ke 1,1017. Oleh karena itu, pasangan mata uang ini mungkin berada dalam tren turun dan, karena "tren adalah teman Anda," dapat dikatakan bahwa peluangnya mendukung harga yang lebih rendah yang akan datang, meskipun tren turunnya tidak kuat.

Grafik EUR/USD 4 jam

Penembusan di bawah 1,1017 akan memberikan konfirmasi tambahan penurunan lebih lanjut, meskipun saat ini tidak lama lagi harga akan mencapai 1,1000 – angka bulat dan level support psikologis utama.

Pelemahan lebih lanjut dapat membuat pasangan mata uang ini jatuh ke Fibonacci retracement 0,618 dari rally Agustus di 1,0941, di mana pasangan mata uang ini juga kemungkinan akan menemukan support kuat.

Pada saat yang sama, risiko pemulihan tetap ada. Relative Strength Index (RSI), misalnya, telah naik tajam dari zona jenuh beli, memberikan sinyal beli, dan masih ada kemungkinan pasangan mata uang ini dapat pulih kembali ke garis 1,1150 dari level tertinggi resistance utama, jika reaksi kontra-tren yang saat ini sedang berlangsung berlanjut.