Devaluasi Dolar AS Berlanjut setelah Data Inflasi AS

• Dolar AS terus melemah terhadap mata uang utama lainnya setelah aksi jual pada hari Rabu.
• Prospek teknikal EUR/USD menunjukkan bahwa pasangan mata uang ini berpotensi memperbarui level tertinggi 2023.
• Dolar AS dapat mengalami kesulitan untuk melakukan pemulihan yang stabil karena pasar menantikan kebijakan Fed yang lebih longgar.

Dolar AS (USD) telah berjuang untuk melepaskan tekanan jual pada hari Kamis setelah mencatatkan pelemahan besar terhadap mata uang utama lainnya pada hari Rabu. Data inflasi bulan Maret dari Amerika Serikat tampaknya menjadi pendorong utama di balik pelemahan USD secara luas dengan pasar yang memprakirakan probabilitas yang kuat untuk satu atau lebih penurunan suku bunga Federal Reserve (The Fed) di paruh kedua tahun ini.

Biro Statistik Tenaga Kerja AS (BLS) melaporkan pada hari Rabu bahwa Indeks Harga Konsumen (IHK) turun ke 5% secara tahunan di bulan Maret dari 6% di bulan Februari. Angka ini berada di bawah ekspektasi pasar sebesar 5,2%. Lebih lanjut, IHK Inti, yang tidak termasuk harga-harga makanan dan energi yang bergejolak, naik 0,4% secara bulanan, turun dari kenaikan 0,5% yang tercatat di bulan Februari.

Ringkasan Penggerak Pasar Harian: Dolar AS di Bawah Tekanan Menjelang Rilis Data IHP

• Probabilitas CME Group FedWatch Tool untuk kenaikan suku bunga The Fed sebesar 25 basis poin di bulan Mei bertahan di atas 60%. Namun, pasar melihat peluang yang lebih besar dari 90% bahwa The Fed akan menurunkan suku bunga kebijakannya kembali ke kisaran 4,75%-5% pada bulan September bahkan jika The Fed memilih kenaikan suku bunga pada pertemuan mendatang.
• Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak kinerja USD terhadap sekumpulan enam mata uang utama, menyentuh level terendah sejak awal Februari di bawah 101,50 setelah turun 0,6% pada hari Rabu.
• Mengomentari data inflasi, "awal dari akhir kenaikan suku bunga – atau awal dari hitungan mundur menuju pemangkasan biaya pinjaman? Tampaknya itu adalah pesan dari pasar, yang bergegas maju untuk menentukan langkah Federal Reserve (The Fed) selanjutnya," kata analis FXStreet, Yohay Elam. "Perekonomian terbesar di dunia ini sedang mengalami "proses disinflasi" yang agak membuat frustrasi namun berada di jalur yang benar. Pasar membelinya."
• Presiden Federal Reserve Bank San Francisco Mary Daly mengatakan pada hari Rabu bahwa kekuatan ekonomi AS dan inflasi yang meningkat menunjukkan bahwa mereka memiliki lebih banyak pekerjaan yang harus dilakukan pada kenaikan suku bunga.
• BLS akan merilis data Indeks Harga Produsen (IHP) pada hari ini, yang diprakirakan akan turun ke 3% secara tahunan di bulan Maret dari 4,6% di bulan Februari.
• Klaim Tunjangan Pengangguran Awal mingguan Departemen Tenaga Kerja AS juga akan ditampilkan dalam agenda ekonomi AS.
• Di awal minggu, survei konsumen terbaru The Fed NY mengungkapkan bahwa ekspektasi inflasi satu tahun naik menjadi 4,7% di bulan Maret dari 4,2% di bulan Februari.
• Presiden The Fed NY John Williams pada hari Senin berpendapat bahwa laju kenaikan suku bunga Fed tidak berada di balik isu-isu seputar dua bank yang runtuh pada bulan Maret. Pada hari Selasa, "kami telah mendapatkan kebijakan dengan sikap yang ketat, sekarang kita perlu melihat data penjualan ritel, IHK dan lainnya," kata Williams.
• Biro Statistik Tenaga Kerja AS melaporkan pada hari Jumat, 7 April, bahwa Nonfarm Payrolls di AS naik 236.000 di bulan Maret, sedikit di bawah ekspektasi pasar sebesar 240.000. Angka bulan Februari sebesar 311.000 direvisi naik menjadi 326.000 dari 311.000.
• Inflasi upah di AS, yang diukur dengan Penghasilan Rata-Rata Per Jam, turun ke 4,2% secara tahunan dari 4,6% di bulan Februari. Tingkat Pengangguran turun ke 3,5% dengan Tingkat Partisipasi Angkatan Kerja meningkat ke 62,6% dari 62,5%.

Analisis Teknikal: Dolar AS Mengincar Penurunan Lebih Lanjut versus Euro

EUR/USD mencatat kenaikan kuat pada hari Rabu dan terus menguat di awal hari Kamis, naik ke level tertinggi dalam lebih dari dua bulan terakhir di atas 1,1000 dalam prosesnya. Indikator Relative Strength Index (RSI) pada grafik harian belum naik di atas 70, menunjukkan bahwa pasangan mata uang ini memiliki lebih banyak ruang untuk naik sebelum berbalik menjadi jenuh beli secara teknis.

1,1035 (level tertinggi 2023) sejajar sebagai resistance perantara sebelum 1,1100 (level psikologis, level statis) dan 1,1160 (level statis dari April 2022).

Pada sisi negatifnya, penutupan harian di bawah 1,1000 dapat membuat pembeli enggan dan membuka peluang untuk koreksi turun yang berlanjut menuju 1,0900 (level psikologis, level statis), 1,0850 Simple Moving Average (SMA) 20-hari)) dan 1,0800 (level psikologis, level statis).

Bagaimana Dampak Kebijakan The Fed terhadap Dolar AS?

Bank Sentral AS (Federal Reserve) memiliki dua mandat: menciptakan lapangan kerja maksimum dan stabilitas harga. The Fed menggunakan suku bunga sebagai alat utama untuk mencapai tujuan-tujuannya, namun harus menemukan keseimbangan yang tepat. Jika The Fed mengkhawatirkan inflasi, maka mereka akan mengetatkan kebijakannya dengan menaikkan suku bunga untuk meningkatkan biaya pinjaman dan mendorong tabungan. Dalam skenario ini, Dolar AS (USD) kemungkinan akan menguat karena jumlah uang beredar berkurang. Di sisi lain, The Fed dapat memutuskan untuk melonggarkan kebijakannya melalui penurunan suku bunga jika mereka khawatir akan meningkatnya tingkat pengangguran akibat perlambatan aktivitas ekonomi. Suku bunga yang lebih rendah kemungkinan akan menyebabkan pertumbuhan investasi dan memungkinkan perusahaan-perusahaan untuk mempekerjakan lebih banyak orang. Dalam hal ini, USD diprakirakan akan kehilangan nilainya.

The Fed juga menggunakan pengetatan kuantitatif (QT) atau pelonggaran kuantitatif (QE) untuk menyesuaikan ukuran neraca keuangannya dan mengarahkan ekonomi ke arah yang diinginkan. QE mengacu pada pembelian aset oleh The Fed, seperti obligasi pemerintah, di pasar terbuka untuk memacu pertumbuhan dan QT adalah kebalikannya. QE secara luas dilihat sebagai tindakan kebijakan bank sentral yang negatif terhadap USD dan sebaliknya.